2017年人民币贬值预期:明年人民币或再贬5%

2017年人民币贬值预期:明年人民币或再贬5%,美元指数走强引发的人民币汇率贬值趋势还在继续。人民币兑美元中间价24日下调132个基点,在岸、离岸人民币汇率续创6年新低。机构预计美元指数有望重新站上100,虽然市场已提前兑换影响,但2017年人民币或再贬5%。

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周一,人民币兑美元中间价下调132个基点,报6.7690;盘中在岸人民币触及6.7770,离岸人民币兑美元一度失守6.78关口,均续创6年新低。当日,美元指数一度报98.83,续创3月份以来新高。9月末至今,美元指数已连涨4周。

中国货币网公布数据,10月21日CFETS人民币汇率指数为94.30,按周跌0.34;BIS货币篮子人民币汇率指数95.01,按周跌0.33;SDR货币篮子人民币汇率指数95.77,按周跌0.99。

三菱东京日联银行称,在岸人民币兑美元24日早盘在6.7740附近受到支撑跌势暂止,即期市场在该位置附近看到少数中资行的美元卖盘;中资大行的美元卖盘并不积极,一旦大行坚决防守或结汇,就代表USD/CNY的政策顶已到,但目前还没有,只能判断这波USD/CNY上涨行情或已临近尾声。

贬值祸起“萧蔷”之外

美元指数走强被市场认为是此轮人民币贬值的最大“推手”。

国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司司长王春英在上周称,近期人民币对美元汇率走弱,主要是由于美联储加息预期升温、美元汇率走强。

凯投宏观最新报告称,人民币近期的贬值活动主要是因为美元走强,这一趋势还将持续;预计人民币兑美元在2017年底将贬至7。

同样是在上周,新华社报道称,人民币近期贬值主要受美联储加息预期升温影响。未来随着人民币汇率形成机制、资本账户开放等相关改革协调推进,人民币汇率灵活性将不断提高,但人民币大幅贬值的可能性不大。

登富特高级分析师李云认为,美元指数当前无论是趋势还是动能方向都是向上,预计美元指数经过短线的盘整后上行空间进一步展开,美元指数上行过程中的支撑在98.30。美联储升息预期将助美元年内重新站上100。

此前市场就普遍认为,随着人民币加入一篮子货币,未来将更容易受到国际汇市的影响。

民生证券研究院海外研究负责人张瑜就表示,此轮人民币贬值,很大程度上就是源于国际汇市的波动。上周以来,包括欧元、日元、加元相继走贬,而这三者在美元指数篮子中的占比分别达到了57.6%、13.6%、9.1%,因此助推美元指数再创新高。并最终波及人民币汇率。

民生证券也据此认为,说明目前的人民币汇率已经透明化、机制化,因此目前的汇率走势很大程度上是一个反映市场的“被动价格”。

海通证券荀玉根则表示,这次人民币贬值源于美元走强,但相比其他非美货币,人民币更坚挺,NDF显示远期贬值预期也未恶化,这些都不同于2015年8月和2016年初,因此市场无需过虑。

仍将面临大考

虽然此轮美元指数走高,人民币顺势贬值,但是对于人民币的未来走势,以及市场干预,各家机构仍有争论。人民币下阶段仍将面临“大考”。

德国商业银行亚洲高级经济学家周浩撰文称,由于美联储年底加息概率的提高,人民币仍将面临压力。“未来的两个月,将成为央行过去一年以来很多新举措的一次中期考试,央行不仅需要向市场表明其基本立场,也需要表明其政策路径的可行性。”

德国商业银行此前称,美元兑离岸人民币创6年新高,可能会影响其他亚洲货币,人民币在美元走强之际加速下跌或使亚洲货币跌得更快;如果美元兑离岸人民币涨破6.8元,亚洲货币的市场情绪可能急剧恶化。

申万宏源李一民、李慧勇、李勇研报甚至认为,从大局上来看,美元指数年内会摸一下100,甚至都不必等到加息那一天。同时美元走强使人民币面临的压力增大,预计年内汇率低点会在6.8,发生的时点也会相应提前,去年12月31日收在全年最低点的戏码可能不会上演。展望2017年预计人民币会以5%的惯性速度继续走弱。

人民币拒绝“重蹈覆辙”

外汇局此前公告称,10月以来美元指数累计上涨3%,欧元、英镑和日元对美元汇率累计分别贬值2.8%、5.6%和2.5%。同期,人民币对美元汇率中间价和境内外市场汇率累计分别下跌0.8%、1%和1.1%,跌幅在全球范围内并不大。

数据还显示,10月份以来,CFETS、BIS和SDR三个篮子的人民币名义有效汇率累计分别上涨0.2%、0.2%和0.8%。

南方日报援引渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰观点表示,市场表现已经逐步提前兑现12月份美联储加息的影响。即便12月份美联储如预期加息,仍旧认为美国未来的加息路径将是渐进的,预示着美元汇率可能会区间波动。

广发证券首席宏观分析师郭磊认为,10月以来的异动其实是美元带动。从政策合意性来说,在本阶段对贬值适度顺水推舟,可以提前释放年底联储加息的汇率风险。值得注意的是,这次央行并未采取引导中间价的方式去防守汇率,而基本是顺势而为。不会重蹈上轮美元加息对人民币汇率走势产生的波动。

2015年12月中旬美联储本轮首次加息,三周后人民币汇率经历了一次剧烈波动,对人民币资产的稳定性及上半年的经济政策都带来了明显干扰。

方正证券宏观分析师任泽平判断称,如果美联储在12月进行第二次加息,对中国的冲击会比去年时的第一次弱,因为前期市场对美加息的预期已经进行了消化,人民币贬值的冲击整体可控。

来源:搜狐

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