打新基金能赚钱吗?打新基金有哪些?

IPO新政即将实施,打新基金还能赚打钱吗?虽然打新基金发行火爆,但是不少业内人士对打新基金能否获得高收益表示疑虑。 IPO 新规下,打新基金也许总体来讲依然有利可图,但相比旧规则收益会下降。

随着最近两个月市场反弹回暖,11月初IPO重启的 消息引爆市场热情,打新基金再次受到追捧。但随着IPO 新政即将实施,打新基金动辄一年超过20%的无风险收 益还能持续吗?多大规模的打新基金最合适?打新基金该如何投资和布局?

打新基金有哪些?

11月初IPO重启的消息传出,打新股再次吸引了众多眼球。Wind数据显示,近期已审核通过等待发行新股的公司为50家,而在排队等待审核的企业更是多达1700 余家。

以打新为主要获利手段的打新基金重回投资者视线,基金公司也纷纷发行打新基金。统计显示,自11月6日 证监会宣布暂停4个月的IPO重新启动之后,一大批打新 基金更是如雨后春笋般迅速成立,11月第4周新成立的14 只灵活配置型基金中至少一半是打新基金,共募集资金 102亿元,平均每天都有2到3只灵活配置型基金成立。可见,基金公司和投资者都热情高涨。

为什么大家都在买打新基金?

打新基金的定位在于能提供较高的无风险收益率,旧规则下资金量小的散户中签难度大,自己参与新股申 购难度大,绕 道申购打新基金容易取得不错的收益。这些产品运作上一般是混合型基金,平时少量股票仓位和流动性管理为主,打新时集中资金打新。

因为没有什么风险,加上收益很高,打新基金规模在2015年上半年迎来爆发性增长,到2季度规模破万亿,达到12635亿元。而在2014年末,打新基金的规模才460亿元。

那么,最近都是什么人在买打新基金呢?凯石基金 研究中心发现,新成立的打新基金募集时间都非常短,一般募集时间不超过5天,而且持有人的户数很少,机构申购踊跃。该类打新基金还有一个新特点,就是密集设立C类份额,降低申购赎回费率以吸引资金申购。

打新基金能赚钱吗?

虽然打新基金发行火爆,但是不少业内人士对打新基金能否获得高收益表示疑虑,因为IPO将实行新政了。 新规则对纯打新基金影响主要在中签率、收益率两方面,总体来讲依然有利可图,但相比旧规则收益会下降。 泰达宏利基金丁宇佳分析指出,本次IPO重启后,修 改了部分新股发行规则,但综合看来,相对于散户而言,机构打新仍有优势:首先,对于股本额度较大的新股,机构仍可以通过网下获配提高中签率;同时,在询价定价过程中市盈率等因素仍会发挥潜在影响,专业的投资机构依然可以凭借自身的投研优势掌握较大的主动权。

好买基金研究中心对打新基金的前景比较悲观。他们认为,如果没有预缴款,其他规则不变,资金参与打新 的机会成本降低,更多的资 金将参与进来,打新的中签 率将大幅降低。或许,未来打新如同中双色球。

打新基金:最后的盛宴

虽然IPO新政之后,打新基金的收益会下降,但是本 次28家暂缓发行的新股沿用旧规则发行,对打新基金的收益不会造成什么影响。因此,如果你持有打新基金,也 不必急于赎回。

据了解,首批10只 股票即将开始申购,依然可以享 受旧规则带来的较高无风险收益。公募作为A类投资者 具有较高的网下中签率,特别是前期的打新基金纷纷增 设C份额,很 适合散户间接参与打新享受较高无风险收益率。

凯石基金研究中心指出,基于旧规则的28家发行时间前后约为一个多月,C类份额比较适合短期参与打新基 金的投资者。申购费用方面,C份额一般设为0或者相比A 类份额较低的申购费;赎回费方面,C类份额的赎回费率 一般是持有30日以下0.5%,30日以上为0%;销售服务费 方面,C类份额收取一般每年0.5%的销售服务费,按日计提,而A类份额是没有的。折算下来,持有打新基金一个多月的时间,C类份额费用更为优惠。

观察基金新政后表现

年底这批新股打完之后,万亿打新基金如果收益降收益依然不错,可以继续持有, 如果收益太低,不妨赎回低,该何去何从呢?基金公司会怎么应对?

泰达宏利基金丁宇佳表示,根据新规,“将申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款”显然为资金高 效运作提供了更大的空间,由于不再需要预缴款,具有专业投研优势的公募基金可以根据市场情况灵活腾挪仓 位,在新股发行间隙中进行债券或者股票投资,在有效提高资金利用率的同时增强收益。

丁宇佳还表示,旧规则下,打新基金可以利用资金的规模优势保证网下中签新股,规模越大则获配的成功 率越高;而新规则下,规模太大反而成了负担,间接提高了基金公司对规模控制性的要求。因此,在新规下,单只打新基金平均规模保持在30亿以下较为合适。

凯石基金研究中心高级分析师桑柳玉指出,预计 来打新基金配置方面会有表达较大变化,从过往的低仓位底仓股票+现金转变为以债券代替现金的模式。展望未来预期,打新基金年收益会在6%~8%。

由此可见,IPO新政后,打新基金的玩法会有很大变化。如果你持有打新基金,不妨多关注一下它们在在IPO 新政实施后的表现,如果收益依然不错,可以继续持有。如果效益太低,不妨赎回。

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