2019年下半年环氧乙烷市场展望:后期有望迎来小旺季

2019年上半年,环氧乙烷市场跌宕起伏,年初乙烯大幅下跌,对环氧乙烷成本支撑乏力,加之终端及下游产业受前期环氧乙烷下跌的影响,买涨不买跌,谨慎观望,刚需拿货,交投氛围偏淡。伴随着原料乙烯震荡下行至低位,成本面支撑有限,终端需求恢复缓慢,环氧乙烷市场走货正常,但下游商家步步维艰。

基本面-价格

环氧乙烷价格走势

2019年下半年环氧乙烷市场展望:后期有望迎来小旺季

来源:隆众资讯

2019年上半年,环氧乙烷价格震荡起伏,均价相比去年同期整体呈现出大幅下滑的走势。1月份,环氧乙烷市场行情大跌,乙烯大幅下跌后走稳,环氧乙烷成本支撑乏力;乙二醇偏弱震荡,难寻利好支撑。终端及下游产业谨慎观望,刚需拿货,交投氛围偏淡。2月份,环氧乙烷连调3次,节后市场正常回温,行情小幅上行,东北货源紧缺,价格上调,其他地区随即跟涨;4-5月份,成本支撑不足,终端需求恢复缓慢,加之部分地区环保安检影响,下游开工走低,环氧乙烷厂家出货困难,行情一跌再跌。

基本面-利润

环氧乙烷利润走势图

谁动了环氧乙烷?

来源:隆众资讯

2019年上半年,环氧乙烷利润较2018年同比明显下降。年初环氧乙烷行情大跌,利润下滑。节后环氧乙烷行情回暖,但利润依旧亏损,伴随着原料乙烯震荡下行,利润扭亏为盈。5月中上旬,乙烯探涨,成本增加,环氧乙烷因终端需求低迷,下游拿货谨慎,观望为主,行情连跌,利润大幅下降。6月份以后伴随着乙烯的地位盘整,环氧乙烷需求逐步回升,利润节节攀高。

供需面—产能

环氧乙烷全国产能

谁动了环氧乙烷?

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2019年上半年,环氧乙烷产能在436.5万吨。据隆众统计,2018年投产一套,江苏泰兴金燕20万吨装置。2019年预计投产一套装置,山东玉皇化工有限公司预计11月投产20万吨环氧乙烷装置。2019年上半年,华东地区已有三套6万吨的环氧乙烷装置停车,重启时间未定。

供需面—产量和开工

环氧乙烷开工率和产量

谁动了环氧乙烷?

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2019年上半年,国内环氧乙烷的产量在215.02万吨,环氧乙烷行业平均开工在84.89%。春节前,环氧乙烷下游进入备货期,环氧乙烷走货顺畅,行业开工维持在9成以上。春节期间,因物流停运,加之环氧乙烷不易储存的特性,开工下降,节后,终端客户库存消耗殆尽,下游再次掀起拿货热潮。后期,终端需求低迷,装置检修,产量随之变动,但与去年相比,环氧乙烷产量偏高。

后市预测

展望下半年,7月上旬开始,环氧乙烷的行情阶段式上调,终端需求稳步恢复,预计8月份将陆续进入需求小旺季,9-10月份,也将延续往年的传统旺季“金九银十”。供应面,上半年检修的装置将按计划重启,华东两套装置预计在8月份重启,华北一套新装置将于11月份投产,整体供应在下半年将陆续增加。企业开工产量将根据下游及终端需求带动逐步回升至高位。需求端,下游行业需求缓慢恢复,3-4季度不少下游装置新投产,需求也将随之增加。隆众资讯预计环氧乙烷短期走稳消化整理,后期将进入小旺季。

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