央行增持黄金:或成为美元锚定美债时代提前结束信号

据路透社9月27日援引香港金管局公布的数据显示,8月份中国通过香港的每月黄金净进口量猛增近61%,净进口量从7月份的8.085吨增加至上月的12.997吨,应该强调的是,并不是所有进入中国的黄金都流向了中央银行。

更让我们引起注意的是,中国央行官方在9月公布的最新数据也显示,央行官方机构已连续购买了近100吨黄金,8月末中国央行的官方黄金储备约1942吨,打破二年多来没有报告黄金储备量增加的沉默,实现连续9个月增持,且目前这种趋势还在继续。

而对于中国央行的持续快速购买黄金的行为,BWC中文网财经观察团队认为,这是一个让投资者很意外的消息,因为自2016年10月至2018年12月以来连续24个月没有报告黄金购买增加,由于俄罗斯、土耳其等国正在包括能源等大宗商品交易结算或国际储备资产领域去美元化,而中国长期以来对其持有的黄金储备一直保持沉默。

数据显示,中国官方黄金储备从2009年到2015年间曾经保持了6年多没有变化,而当2015年1月公布数据之时,国际市场突然发现,中国官方黄金储备增幅已经超过了50%,而在这之后,中国又进入了一个16个月几乎连续增持的状态。

那么,我们认为,接下去,如果未来数月中国继续增持黄金的话,则很可能将是一轮类似2015-2016年的黄金增持举措,也就是说,中国央行正处于第5次黄金增持周期中(具体请参考下图数据)。

与此同时,近年来,也有不少外媒和分析师一直猜测中国到底存有多少黄金,他们深信中国实际拥有的数量可能要远不止公布的1942吨,据美国金融网站ZeroHedge日前援引全球知名黄金机构BULLIONSTAR的分析称,几乎所有中国市场交易(开采或进口)的黄金都会进入了上海黄金交易所(SGE)金库进行销售,因SGE是中国黄金市场的核心,因此,对SGE黄金提取的分析将为中国的真实黄金规模和需求提供了现实的窗口。

截止2019年6月上海黄金交易所黄金交易量趋势图

截止2019年6月上海黄金交易所黄金交易量趋势图

据SGE数据显示,2019年1月至6月,已从SGE的金库中交易了688吨黄金,而从2018全年,SGE的黄金总量为1698吨,自2008年获得的SGE提货数量显示,进口和生产总量总计达到1.4111吨(如下图),而从2016年12月至今的黄金交易活动总量更是达到创纪录的2.43万吨。

2008年至2019年间SGE黄金交易趋势年度数据趋势图

2008年至2019年间SGE黄金交易趋势年度数据趋势图

另据上金所最新行业市场数据表示,目前,中国的黄金期货合约自上市以来累计成交量已突破17.1万吨(单边),年成交量连续多年位居全球第二,已成为中国黄金远期市场主要定价依据之一。对此,有外媒和分析师近年一直都在热猜,中国实际拥有的黄金数量远远不止央行公布的这些,他们深信,中国社会可能实际有3万吨黄金。

美国知名金融网站ZeroHedge称,3万吨的数据出自Simon Hunt战略服务公司首席执行官塞门-亨特写给客户的一封信。亨特在信中写道:中国持有的黄金比我们知道的多得多。这其中并不包括大量在过去被购买、储藏的黄金,它们也从未被列入官方储备之列。

我们注意到这家Hunt公司并非等闲之辈,其在金属和矿产领域的洞悉力非同一般,不仅于此,Zerohedge进一步分析称,近期还发现许多中国买家也正买入大量美国和英国市场上的黄金,比如,无数中国大妈的黄金购买热潮就可以证明黄金在中国市场的储备量是非常巨大的。

另一面,中国自2015年4月开始就已经限制黄金出口数量,但进口却在增加,目前,中国约占全球年度黄金总产量的15%,但是中国保留了它开采的所有黄金,不会在国外出售一盎司,除了保留开采的所有黄金外,自2010年以来,中国增加了黄金进口量,近几年以来,从中国香港,瑞士,英国伦敦,澳大利亚和新加坡等国际市场上购买了大量的黄金,并超过印度成为世由于全球央行购买黄金许多交易都是场外交易,因此很难获得准确的数字,这样一样,除了中国市场本身消费外,余下的黄金就有可能也会成为央行储备黄金的一部分。

截止7月中国黄金进口趋势

截止7月中国黄金进口趋势

而这背后折射的正是,美国已经实行了近70年的现代货币理论,这也意味着,自20世纪60年代初以来,美国就没有过真正的预算盈余,因为MMT的本质就是制造更多的印钞、更多的财政赤字和更多的债务,同时,现在也正值美国财政部大举发债之际,但数据显示,主要的美债债权人却早已开始在大幅度放缓投资速度。

对此,《货币战争》一书的作者Jim Rickards分析称,这种在外储领域实现较少的美债和更多黄金的结合使俄罗斯等多国走上了隔绝美元限制交易的道路,不过,近日外媒却报道了一则让市场意外的消息,据俄媒RT称,德国数周前申请复查存在美联储余下的黄金时,却被美联储以意图不明拒绝了,而此事,也再次引发各国对于本国的海外黄金的安全问题的关注,紧接着,也出现了很多针对纽约联储银行地下金库的怀疑。

与此同时,据《国际金融报》报道,目前中国也可能有600吨黄金储备在美国,那么,中国是否也要运回存美国的黄金?在俄媒RT的跟进报道中称,美联储可能已数次阻止包括德国、委内瑞拉等多国运回黄金的要求,不过,按RT援引专业人士的解释就是,美联储无权阻止投资者运回属于自己国家的黄金,因为,这些黄金的产权是很清晰的,同时,美国要维持其美元的主要储备地位和信用,美联储也不会允许有黄金失踪的情况发生,这表明,就算外界一直猜测有些国家的黄金被美联储做以它用,但最终其也不得不需要如数奉还。

对此,Zerohedge进一步补充称,中俄等国在大幅抛美债的同时,也正在打破沉默持续发出的黄金信号或是对上世纪70年代以来美元锚定美债时代提前结束的明确信号,First Mining Gold的董事长解释称,“我确信,当世界真正需要解决美国经济超过22.7万亿美元的债务赤字风险时,金融市场重置可能将会发生,可能会与黄金挂钩”。

这也是为何1971年美元需要和黄金挂靠和包括中国、俄罗斯等多国为何要提前运黄金回国的根本原因,事实上,这从包括德国、俄罗斯、意大利、罗马尼亚及波兰等多国近年来加速购买黄金和正式宣布或已经将存在海外的黄金运回国的进程中就能观察得到,而这背后折射的正是现在的美元再也无法找回往日美金的光芒。

此同时进行的是,目前人民币也正走在取得国际黄金市场定价权的路上,并正在努力提高国际贵金属投资者的参与度,且取得了一些新进展。

最新消息显示,上海黄金交易所(上金所)即将推出与COMEX黄金期货关联的全新T+N合约,而此次与芝商所的合作则是人民币黄金基准价国际化所迈出的新步伐,另据上交所三周前发布的通知称,从9月9日起,也已经正式开展人民币黄金期权仿真交易,要知道,这条新闻虽简短,但战略意义很长远。

因为,中国持续增持黄金和扩大人民币黄金定价权的新信号表明,希望在比较短的时间内将官方黄金储备增加到8000吨以上,这将使中国在黄金与GDP的比率方面与美国和欧盟相当,并将为中国、俄罗斯、欧洲及部分新兴市场的黄金联合升值提供新的交易场所和道路,以支持金融体系。(完)

中国人民银行增持黄金储备黄金美元

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