富格林投资:盘点“20”聚焦“21” 获利良机不容错失

富格林投资相信,对所有人来说,2020年均是不平凡的一年。突如其来的卫生事件对全球经济造成了巨大的影响,黄金一贯以来作为具有持续避险属性产品自然也迎来大行情。2020年黄金价格上涨引人瞩目。国际黄金现货价格从年初的1500美元/盎司开始上涨,最高达到2075美元/盎司,涨幅38.33%,即便经历了下半年的回调,目前仍有25%左右的涨幅。2020年年终将至,富格林投资为广大投资者盘点“20”聚焦“21”,以十年专业服务大中华客户投资市场的宝贵经验,为投资者进行2020年大事回顾,以及展望2021行情趋势,助投资者运筹帷幄,把握每个获利良机。

2020年大事回顾

2020年第一季度伊始,1月份英国表决正式通过脱离欧盟。由此英国与欧盟展开了贯穿2020全年的漫长谈判。2月份,随着全球范围内的卫生事件快速扩张发展,世卫组织调高安全风险级别。此期间,富格林投资准确分析金价趋势,金价从年头略高于1500美元/盎司水平至2月底逐步攀升至1700美元/盎司左右。

踏入3月份,卫生事件冲击下,市场恐慌情绪蔓延,美股多次熔断,金融市场经历了一场惊心动魄的下跌,由于流动性风险飙升,美元一度飙升6.74%,加大了各类资产的回撤幅度。美国股市历史上总共发生5次熔断,其中4次都发生在2020年3月。俄罗斯与沙特在石油减产问题上较劲也是导致美股熔断的重要因素。

在3月3日和3月15日的两次紧急会议中,美联储将政策利率共下调了150个基点,至0%-0.25%。此外,美联储在新的没有上限的大规模资产购买计划中购买至少7000亿美元而改善市场流动性。其时,大量避险资金涌向美债引发强劲需求导致基准的10年期美国国债收益率在几周内下跌了近50%,并在3月9日触及0.36%的历史低点。美元大受提振,至三月底美元指数更是飙升至三年多来最高水平。与此同时,黄金则抹去了1月和2月的所有涨幅,跌至2020年低点的1450美元。富格林投资成功提前预判市场因美元流动性紧张引发的急剧动荡而导致投资者抛售黄金以补上其他产品保证金的下行行情。

对比起3月份由于美元流动性紧张所引发的全系资产下挫急跌,4月份黄金在美联储经济推出改善流动性措施后,作为避险资产率先被疯抢,并刷新2011年的历史高点,并一举突破2000美元/盎司的重要关口。富格林投资期间也多次强调留意黄金作为唯一稳定资产的特殊优势,建议投资者尽早把握行情上行走势。

此外,经历了3月份美股数次熔断后,油价跌幅更是让全球开眼:负油价。因为卫生事件引发了基础设施和交通物流不畅等问题,原油很难外输或储存,北京时间4月21日凌晨2时30分,WTI5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶,每桶暴跌55.9美元,历史上首次收于负值。这意味着,将油运送到炼油厂或存储的成本,已经超过了石油本身的价值。这是世界石油历史上最惨烈的一幕。

而全球央行包括美联储在内为应对卫生事件对金融市场冲击,开始了史无前例的全球范围内的宽松货币政策,印钞超发时代正式开启。随着印钞机启动,通胀预期在中长期时间段内已是无可避免。富格林投资也客观分析当前市场环境,并建议投资者提早布局以黄金为首的贵金属产品,利用其抗通胀能力进行资产合理配置,黄金也开启了维持数月的持续整体上涨行情。

黄金从4月份开启上涨模式,至8月份迎来了顶峰。金价从4月份的1,575美元开始飙涨,并在8月7日创下了2075美元的历史新高,在这四个月里上涨了超过30%。随后,由于美国政局的影响,美国财政刺激法案谈判陷入僵局、美元指数超跌反弹,美国国债实际收益率探底-1.08之后自低位回升等因素,多头仓位开始减持、全球最大ETF持仓继8月增持63吨后,9月、10月大幅度降低到10吨左右,金价回撤并进入低于2000美元的盘整阶段。

经济指标显示全球经济呈现逐步缓慢复苏迹象,有关疫苗研发进展的积极消息也不断传出,加上美国政局不确定性下降,令黄金在第四季度持续承压。黄金在11月底开始止跌,美国财政刺激法案有望达成的消息、鲍威尔称美联储仍可扩大债券购买力度的发言,以及美元指数破位下行、美国债收益率再度下行、都导致了多头再度入场。另外,富格林投资提醒,季节性的需求旺季,也是导致黄金价格上涨的一个因素。纵观最后一季度,整体市场情绪的改善对美元构成的沉重压力也为黄金止跌反弹提供了一定支持。

2021年金价展望

富格林投资展望明年全球经济的走势,基于对明年经济复苏预期,在经历经济断崖下跌的2020年,正是得益于全球央行大规模流动性释放和财政史无前例的援助计划,才有效避免了卫生事件冲击下企业的大规模破产潮。展望2021年,富格林投资认为,美欧日等主要央行的宽松货币政策仍较难退出,甚至欧洲、日本等国家地区大概率会进一步宽松。从美联储最近一次的会议纪要及近期鲍威尔的讲话看,美联储预计将维持0利率至2023年,对美国经济复苏仍存担忧,呼吁财政刺激计划的尽早推出,货币政策在明年的宽松更多的是体现在配合财政刺激计划,继续维持资产负债表的扩张,而最终扩张的幅度取决于财政刺激的力度。相比美国,市场普遍预期欧洲央行2021年宽松力度会更大。总体看,欧美货币政策将延续宽松,财政援助计划也难以在明年退出。

此外,富格林投资认为通胀问题将成为黄金前景的关键。在中长期时间内,尽管流动性充斥着金融市场,但主要经济体的通胀的前景仍然低迷,同时全球央行也将保持极其宽松的政策,实际利率完全有可能继续下行。这也让投资者短期内不会忽视黄金。除此之外,明年对于金价影响较大的因素还包括首饰金的需求释放。今年受卫生事件影响,黄金实物首饰的需求受到极大压制,下滑幅度超过2008年全球金融危机时期,当前已经出现明显消费复苏迹象,明年黄金需求有望集中释放。另外,持续走弱的美元及外汇储备多元化的趋势下,全球央行对黄金的配置也有机会重新增加。总体上,富格林投资认为在2021年,黄金仍将在资产配置中的发挥重要作用,整体上对2021年黄金价格保持乐观,建议投资者可随时登录富格林投资官网(FGL100.com)或下载全新“富格林 APP”了解如何在资产配置中提前布局黄金策略,以更好地应对来年可能出现的风险。

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