从2017到2019:32万亿银行理财转身 在荒原上织梦

原标题:从2017到2019:32万亿银行理财转身,在荒原上织梦,来源:私募工厂 ,作者:你们的厂长大大

百亿平台接连出事。打破刚兑的时代,有没有什么稳健的私募,可以替代非标固收,让我们在追求年化10%左右的收益的时候,不用时不时忍受大幅回撤呢?

厂长的话

短短三年,从银行到银行理财,都已换了衣裳,变了模样。2017年,PE、P2P、互联网银行。。。群雄逐鹿,银行人离职潮达到巅峰,江湖那么多金,谁都想摸摸。2019年,似水雷年后,音符不再优美,银行好歹可以遮风避雨,离开的人挤破头想要回来;2017年,银行理财5%、6%的收益遍地走,更重要的是那两个金光闪闪的大字——保本。2019年,投资人每天感受着净值的跳动,只有历史收益率,没有预期。随着六大银行理财子公司落地,银行理财1.0时代正式结束,2.0时代的大幕拉开。就像2004年,光大银行以预期收益率的形式发行国内首款人民币理财产品“阳光B计划”,我们又在一片新的土地上编织财富梦。

拿诗换酒钱,从离职潮到回流潮

在老一辈的很多人眼中,除了公务员,都是无业游民,然而银行除外。工作稳定,活少钱多福利好。

美好生活在2014年戛然而止。

一方面人口红利吃得差不多了,经济增速下滑,越来越多的企业还不上钱,银行不良增加。

另一方面,电商兴起,虎口夺食,银行的转账手续费大幅下滑。更重要的是,越来越多的人选择用支付宝、微信支付。“银行不改变,我们就改变银行”,初听当作妄语,在时间的雕琢下,却越来越像一个艺术品。

朋友陈彬,一毕业就过五关斩六将,进了一家股份制银行。十年如一日,牙碎和血吞,总算在2013年混成了某分行风控部门高管,在条条框框下,心中没太多激情,但日子倒也舒心。

然后从2015年开始,高管薪酬大幅下降,甚至腰斩。同时,原来的分行行长离职,在经济下行周期,新来的行长自然是不愿意接锅,把原来几个大单子风险直接往外爆。其中一个,正是陈彬负责的。

屋漏偏逢连夜雨,本来不良上升,效益就下滑,现在又来个重击,每次开会都矮人一截,下属也是士气涣散,离职频发。

窗内冷风萧瑟,窗外却是艳阳高照。

双创大潮,PE/VC从游击队变为正规军;P2P公司,左手是消费升级下的普惠金融,右手是风投、上市公司、国资的青睐,风光无限好。财富以几何级的速度增长,今日尘埃爱搭不理,转眼云霄高不可攀。

从离职的同事了解到,他去的PE,薪酬直接比原来高了50%,一加一减,落差就像坐过山车。

看着银行角落里的摄像头,陈彬也在拿到一家P2P公司的风控总监offer后,默默递交了离职申请。

互联网金融公司,拿到融资和吸引到更多投资人才是重中之重,风控,需要的更多是那个高大上的模型。那段时间,钱仿佛就是印着数字的纸,陈彬倒也乐得潇洒自如,只是守住那些法律底线。

在互联网金融江湖,吞一口酒,吞几重迷雾,在37岁的年纪,陈彬感觉又做回了那个以梦为马,月光为剑的恣意少年,更重要的是,薪资近乎翻倍,比离职的同事涨幅还要高得多。车子升级,每月房贷还完后还是可以快意人生。

陈彬的例子不在少数,2015年,37位银行高管离职。2017年,光是上半年,这一数字便突破了40。

银行就像一座围城,外面的人想进去,里面的人想出来。

然而,从2018年开始,出去的人想再进来。人生不仅是一场康波,还是一场折腾。

资管新规之下,资金盘一个接一个碎成渣了。2018年,近600家P2P平台暴雷。

2019年,对于P2P从业者来说,最可怕的不是平台爆雷潮余波,而是湖南、山东、重庆、四川等地接连宣布取缔辖内全部 P2P 业务。以前是备案难,现在是备案无望,几乎让所有人大跌眼镜。

从业十多年,深谙金融潜规则的陈彬,自然是早早意识到风向不对。靠着多年积累的经验和人脉关系,陈彬终于在前几天上了救生艇,进入另一家分行的风控部门,只是职位变成了资深风控专员。

并不香,但是管饱。陈彬说,天上飘了两年,才知道脚踩在地上的安稳。

2017,银行离职潮沸腾;2019,银行回流潮汹涌。

互联网银行 VS  传统银行

如果说,哪类从银行出去的人没有觉得后悔,在互联网银行工作的绝对是其中之一。

2019年12月16日,民营银行迎来五周岁生日。

五年间,民营银行硕果累累,从一家到获批筹建19家,开业18家,覆盖全国16个省市。18家中,有8家是互联网银行,最牛的,自然是腾讯的亲儿子微众银行和阿里的亲儿子网商银行。

2017年,大多数人看到互联网银行还只是在广告软文里。因为缺少线下网点,线上远程开户受限,互联网银行想拿到存款并不容易。

然而,2018年,互联网银行异军突起。

全年,微众银行吸收存款规模达到1544.78亿元,同比增长2795.02%;网商银行为429.79亿元,同比大增70.77%。整个互联网银行业,出现一波爆发式增长。

图片来源:独角兽金融

其中一个重要原因就是,在信托打破刚兑,银行理财不再保本,P2P阴云密布,货币基金聊胜于无的寒风中,民营银行推出的“智能存款”,暖意融融。

微众银行去年曾推出年化利率可达4%的“智能存款”,网商银行也推出一款随时存取的三年期定期存款产品“定活宝”, 收益可达4.125%,就算在三年之内需要提前支取、损失收益,提前支取的利率也达3.5%。传统银行被秒成渣。

不过,因为“智能存款+”容易产生流动性风险,高利率也扰乱了市场,所以就被叫去喝茶了。微众银行在去年12月,下架了“智能存款+”。

调整后,“智能存款+”已重新上线,从倾城佳人到风韵犹存,只有一杯茶的距离。

在资产端,互联网银行是和小微企业手拉手哥俩好,传统银行则多是和大牌企业合作,并没有什么冲突。

不过,在资金端,或明或暗,都会存在不少竞争。对投资人来说,竟然都是50万存款保险制度,哪里存款利率高,哪里理财产品收益好我就去哪呗。

下一个十年,互联网银行和传统银行交相辉映,龙腾虎跃,想必会平添不少精彩。

银行理财,换了衣裳变了模样

3亿年前的石炭纪,大气氧气含量达到了史无前例之高的35%,诞生了一系列庞然大物,翼展将近一米的蜻蜓,3米长的蜈蚣,40米高的石松,是那个时代的印记。然而,石炭纪中期,全球气候开始由潮湿转向干旱,雨林崩溃,含氧量降到15%,巨型生物也随之灭绝。

时势造英雄,也造怪物。

2008年的金融危机后,全球疯狂降息,大水漫灌,钱变得不值钱了,而华夏大地,也被卷进这旋涡之中。高收益非标产品,应运而生。背后的两大块资产支撑,一块是房地产,一块是带有政府背书性质的政信项目。

买理财随便赚个年化7%、8%+收益,一个瑰丽的幻梦。

流动性、高收益、安全性的不可能三角,看起来就像经济学家看空房价的高谈阔论。

说到资金池,大家往往会想到信托的刚兑,想到P2P的疯狂,想到大型财富公司的迅速扩张。

但其实,最大的资金池,正是银行操盘的。

07年,银行理财还是萌新小白,十多年后的18年底,这一数字来到了32万亿。其中10万亿是保本型理财,还有22万亿表外的非保本理财。

说是非保本,但2018年之前并未出过违约事件。连假理财最后都刚兑了,只是没有利息。

在2018年暂停键的按下后,野蛮生长的P2P直接暴毙。而银行理财,这一32万亿的巨型生物,则是实现完美的进化。物竞爹择。

一边是雷声大作,一边是传统银行张灯结彩,银行理财子公司含着金钥匙呱呱落地。

12月4日,邮储银行发布公告称,中国银保监会已批准该行全资子公司中邮理财开业。中邮理财注册资本为人民币80亿元,注册地为北京。

至此,六大国有银行理财子公司均已获批开业。其中,工农中建四家的注册资本100亿元及以上,交银理财和中邮理财均为80亿元。

琼楼玉宇中,一个新的时代正在降临。

1、银行理财,多层嵌套成历史。

2017,我们在银行买到的理财是这样的,万花丛中过,绿叶沾满身。

如今,多层嵌套成历史,只能弱水三千,独取一瓢。

2、5万元门槛的银行理财,变为1元可买,普惠金融之后,普惠理财时代也来了。

3、保本产品——净值型产品,躺赚时代成历史,我们可以清晰地看到产品的净值变化。

前几天,一家上市股份制银行的 R3级的净值型理财,披露净值,Duang一下回撤了20%多。产品投资标的是信用债,大概是中了北大方正或是城投债的招。辛辛苦苦几十年,一夜回到解放前。

4、收益率,近5%到4%。

图片来源:融360研究报告

5、非标退潮,权益类投资崛起。

理财子公司HR开始疯狂从公募基金挖权益、量化方面的人才。“某特大型银行理财子公司”开出240万元-480万元的年薪招聘首席权益投资官。

令人啼笑皆非的是,这则招聘信息明确指出:目前理财子公司正在筹建当中。银行背景的人勿扰,基金、证券背景的人可以私聊。

满满的嫌弃,以前看月亮叫小甜甜,如今新人胜旧人,连牛夫人都不如。。。

其实,并不是银行背景的人怎么样,只是因为,银行理财子公司的投资方向,将会是以大类资产配置,权益类投资为主。这显然不是银行背景的人所擅长的。

中邮理财是这么说的吗,子公司有三个方向:一是巩固货币、固收及“固收+”等传统产品,丰富和叠加策略类型;二是构筑股票及指数型、偏债混合型及债权型另类产品管理能力,培育新的优势产品;三是填补空白领域,拓展量化对冲、商品及衍生品、权益型另类投资业务,打造新的业务增长点。

工银的“鑫得利智合”,做的是“全天候FOF”;“鑫得利全球轮动收益”,对位于全球大类资产;“全鑫权益量化股债”(真会取名字),大胆杀入了此前从未涉足过的指数领域。它挂钩了“自家发布”的量化策略指数,并根据资产估值动态调整股票和债券的仓位,旨在以回撤小、波动低、夏普比率高的姿态来跑赢大盘指数。

建信的“乾元”系列,既有大路货的债券、高大上的“全天候”,也有风头正盛的科创企业(不等同于科创板),尤其它对粤港澳大湾区的指数发布及关联投资,更是建信理财的一大招牌。

而中银这块,它的花样就更多了。外币(全球配置)、养老(稳富)、股票权益(智富)、“非上市”股权(鼎富)及指数系列。

。。。

2007年到2018年,这是银行理财的1.0时代,我们可以无脑享用着美味的奶酪。买银行理财,我们只需要看期限和收益,风险?不存在的。

2019年,银行理财子公司元年,产品花样百出,我们也必须精挑细选,在荒原上,一步步开垦,摸索。

理财银行理财

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