彭博社点评央行最新政策:美国政策虚实难辨 中国央行遭遇“特朗普烦恼”

彭博社点评央行最新政策:美国政策虚实难辨 中国央行遭遇“特朗普烦恼”

「彭博」–一边要拆除全世界最大的债务炸弹,一边又要维持经济增长的活力,仿佛中国央行行长周小川面临的这个任务还不够艰巨一样,唐纳德·特朗普出人意料的赢得了美国大选,使中国央行面临的政策前景越发扑朔迷离。

这位候任总统威胁要对中国商品征收最高45%的关税,这给中国经济的稳定和全世界最重要的贸易关系投下了阴影。渣打认为,贸易保护主义或许会推动人民币在国际范围内的应用,瑞银表示关税政策或促使中国央行允许人民币进一步贬值。

特朗普上任后是否会将竞选承诺落实为真正的政策,也给中国开放资本项目与人民币国际化的长远目标笼上了乌云。

麦格理证券驻香港的中国经济主管胡伟俊称,在特朗普胜选对中国的影响存在巨大不确定性的情况下,中国央行货币政策的制定变得更为棘手,也更难保持中性。他在报告中写道,很难判断特朗普的言论哪些会成为真正的政策,哪些只是竞选中的说辞。

特朗普的竞选团队威胁要对中国提高关税并扣上汇率操纵国的帽子,虽然明年1月20日特朗普才会宣誓就职,不过眼下已经有理由认为,他或许会在执政后的现实面前有所让步。特朗普暗示了可能会在其他引发争议的问题上缓和一些,例如在美国与墨西哥边境建隔离墙,以及废弃现任总统欧巴马的医改法案等。

“最牢固的关系”

中国国家主席习近平在与特朗普通过电话进行的首次沟通中表示,合作是中美唯一的正确选择,特朗普向习近平承诺,中美关系是“最牢固的关系之一”。

经济学家们认为,全球投资者可能会希望持有更多非美国资产,这一点将有助于中国更加接近实现提高人民币国际化使用的目标。国际货币基金组织(IMF)已于上月将人民币纳入到储备货币篮子中。

中国前外管局国际收支司司长管涛称,如果特朗普展现出反对全球化的姿态,人民币就有了提高国际地位的机会。他表示,资产多元化配置需求即便不会增强也将持续存在,中国应当抓住机会。

据Bloomberg Intelligence估算,中国资本在过去20个月里持续外流,面对这种情况,中国正在收紧资本管制。随着央行支撑人民币汇率,全球首屈一指的中国外汇储备已从2014年6月的4万亿美元纪录高位降到3.12万亿美元。人民币周一跌至1美元兑6.8479元的七年最弱水平。

中国面临的另一项挑战是,特朗普主张扩大财政刺激政策,这一点推升了通胀预期,使美国国债收益率近几日来维持住了凌厉的涨势,甚至还有进一步走升。在发达国家固定收益市场收益率改善的时候,放松对资本外流的限制对中国而言会很危险。

国内经济无疑是摆在周小川眼前的头等大事,目前为止中国经济依然保持着稳定的态势。周一公布的数据显示,10月份工业增加值同比增长6.1%。

中国经济已连续三个季度保持着6.7%的增长,摆脱了持续四年的工业出厂价格通缩局面,主要的制造业指数也处于两年高位。

“更多威胁”

中国社科院世经政所国际投资室主任张明表示,中国关切的首要问题是国内经济增长与就业,外部风险永远排在其后。他说道,美国经济复苏与美元升值是人民币国际化面临的诸多威胁之一,但更多威胁还是来自于国内面临的挑战,例如经济基本面趋弱以及债务相关的风险。

而高盛认为,特朗普的政策或将对全球增长构成压力。高盛分析师在报告中写道,事实或许会证明,加大财政刺激力度、贸易关税、收紧移民规定和加息在整体上不利于全球经济的增长。

在外汇政策上,特朗普带给中国的似乎既有风险又有机遇。去年中美贸易总额高达6,270亿美元,美国是中国第一大贸易伙伴。

渣打大中华区经济研究主管丁爽表示,美国的贸易保护主义措施不会单单针对中国,其他国家尤其是新兴市场经济体同样难逃打击。作为回应,中国可能支持地区性的贸易协议,并加速推进一带一路项目,以增强中国与非美国市场间的贸易纽带。而在美国退中国进的过程中,人民币的全球化使用也可能得到提升。

不过,北京大学经济学教授颜色认为,目前不确定性太多且距离特朗普上任还有两个月时间,谈论特朗普的影响或许为时过早。

颜色表示不确定性正在升温,需要认识到风险但不应太过悲观,归根结底,特朗普是个非常实际的商人。

原标题:美国政策虚实难辨 中国央行遭遇“特朗普烦恼”

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