2018年10月15日央行降准影响汇总:人民币汇率贬值有限

2018央行降准最新消息,中国人民银行10月7日决定下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点,市场将迎来年内第四次降准,央行降准对房价的影响多大?降准多久房价会涨?此次降准将给A股市场带来哪些影响?楼市是否会有较为积极的反应?人民币汇率会存在贬值压力吗?具体内容详解请看下文。

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2018年央行降准影响汇总

中国人民银行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌。

此前1月、4月、7月央行已经执行了三次降准,此次将是年内第四次降准。平安证券首席经济学家张明认为,这次降准的目的在于优化商业银行和金融机构的流动性结构,通过降低中小企业的融资成本来支持实体经济发展。

央行降准对股市的影响

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示:国庆长假最后一天,央行突然释放重磅利好,有利于“红十月”行情展开,进而四季度启动中级反弹行情。节假日期间,外围市场出现不同程度下跌,央行降准无疑是场“及时雨”,可以抵消外围市场下跌的压力,有利于提振市场信心,延续节前反弹走势。对于四季度的投资策略,杨德龙建议,要布局被错杀的优质白马股,特别是一些消费白马股。

从历次定向降准对A股市场的影响来看,则作用不一:2014年两次定向降准,A股市场主要指数在3个月后出现上行;2015年五次定向降准,叠加牛市效应,除了当年6月、10月指数回调外,A股市场主要指数一周、一月、三个月期间均出现明显上行。

央行降准对楼市的影响

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示:降准主要对房地产市场产生的是间接作用,近期房企拿地的积极性有所减弱,尤其是流拍土地数量的增加,让悲观情绪有所蔓延。此次降准有利于部分大型开发商获取商业银行信贷,改善流动性等,会让楼市产生较为积极的反应。

经济学家马光远表示,降准可以稳预期、稳经济。

中原地产首席分析师张大伟则指出,整体资金成本在过去2个月是平稳的,但依然处于紧张状态中。房地产的“金九”没有出现,会不会推后到10月至11月,要看继续的加码政策变化。

央行降准对汇率的影响

目前有去杠杆和强监管政策的影响,所以央行不太可能通过宽松政策来刺激经济发展,也就不会对人民币带来过大的贬值压力。另外,降准对实体经济有正向的支持作用,对汇率稳定也有一定的帮扶效应,因此从整体来看,降准对汇率可能会产生临时性的波动,但长期影响有限。

有人担心,降准会加大人民币汇率贬值压力。对此,专家认为,当前,我国国际收支状况总体平衡,降准不会对人民币汇率形成贬值压力。

1、此次通过降准置换中期借贷便利将如何操作?

答:此次降准的主要内容是,自2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),这部分MLF当日不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。

2、央行再次通过降准置换中期借贷便利的主要考虑是什么?

答:本次降准的主要目的是优化流动性结构,增强金融服务实体经济能力。当前,随着信贷投放的增加,金融机构中长期流动性需求也在增长。此时适当降低法定存款准备金率,置换一部分央行借贷资金,能够进一步增加银行体系资金的稳定性,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行资金成本,进而降低企业融资成本。同时,释放约7500亿元增量资金,可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源,促进提高经济创新活力和韧性,增强内生经济增长动力,推动实体经济健康发展。

3、降准是否意味着货币政策取向发生改变?

答:本次降准仍属于定向调控,银行体系流动性总量基本稳定,银根是稳健中性的,货币政策取向没有改变。降准释放的部分资金用于偿还中期借贷便利,属于两种流动性调节工具的替代,而余下资金则与10月中下旬的税期形成对冲,因此,在优化流动性结构的同时,银行体系流动性的总量基本没有变化。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

4、降准是否会加大人民币汇率贬值压力?

答:本次降准弥补了银行体系流动性缺口,优化了流动性结构,银根并没有放松,市场利率是稳定的,广义货币(M2)和社会融资规模增长率与名义GDP增长率基本匹配,是合理适度的,不会形成贬值压力。本次降准有利于促进经济结构调整,推动高质量发展,经济基本面对人民币汇率的支撑更加巩固。作为大型发展中经济体,中国出口有较强的竞争力,同时,中国经济以内需为主,制造业门类齐全,产业体系较为完善,进口依存度适中,人民币汇率有充足的条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。中国人民银行将继续采取必要措施,稳定市场预期,保持外汇市场平稳运行。

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