非上市公司的股权激励定价需要考虑的问题

股权激励,也称为期权激励,是企业为了激励和留住核心人才而推行的一种长期激励机制,是目前最常用的激励员工的方法之一。那么,非上市公司的股权激励定价需要考虑哪些方面?下面我们一起来了解一下!

据了解,非上市公司股权激励是指不是上市公司的公司对员工进行的长期激励的方法。作为一种长效激励工具,股权所迸发的持续激情是工资、提成和奖金等短期激励工具所无法比拟的。鉴于此,股权激励受到越来越多非上市公司的追捧。针对非上市公司的股权激励定价考虑要素,李祖滨,胡士强著的《股权金字塔》中,明确指出非上市公司在对股权进行定价时需考虑几个方面,包括股权的实际价值、激励效果、股份支付问题。

确定股权的实际价值的时候,可根据不同的企业性质、发展阶段确定股权价格。最简单的定价方式就是以企业注册资本来定价,如果注册资金100万元,股份额度为100万股,则每股定价1元。

但这种方式大多时候无法反映股权的实际价值,只有在企业净资产与注册资本相等时才可采用。所以,多数时候,股权激励的股权价以企业的每股净资产为基准定价,是否给予折扣由董事会确定。

而对于几乎没有有形资产,却有很高的市场估值的创业公司来说,用每净资产定价既不现实,也不能反映股权的实际价值。此时,一般用外部投资者进入时的市场估值来确定股权价格,该价格反映的是投资者对于企业未来价值的评估,价值的实现有很大的风险性,一般远远高于内部员工认知到的企业价值,所以用这种方式确定的价格,需要给一定的折扣,否则很难被激励对象接受。

对于有着良好成长性和未来预期的企业来说,按照每股净资产或者估值进行定价,员工都会积极投入资金购买,因为他们能够看得到当前成未来的收益。比如,即将首次公开募股的企业,其做股权激励时即便定价较高也很容易被激励对象接受。面对于没有当前收益,未来预期也不明朗的创业企业来说,其定价一般较低。在创业早期,易趣、百度、去哪儿等互联网公司都曾以1美分的价格授予过员工期权或股权,让员工在企业出售或上市之后获得了巨额回报。

根据会计准则,股权激励会涉及股份支付问题。股份支付,“是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易”(《企业会计准则第11号—股份支付))。因为授予的权益工具应该以公允价值计入相关本或费用,所以股权激励涉及的股权价值和费用会影响企业的净利润数据。当激励对象按照公允价值购买权益工具时,不会产生影响;如果未按照公允价值购买,则其中的差价将会计入成本或费用,直接影响净利润数据。基于此,在股权激励过程中定价格时,需要充分考虑该问题,避免因为股份支付问题而对企业财务状况产生负面影响。

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