国泰元鑫深挖护城河 聚焦内涵式发展道路

资管新规(《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》)颁布以来,行业中谈论得最多的即是关于基金子公司未来的发展问题。在投资市场进入新局面的情况下,基金子公司如何转变自身角色与业务方向成为行业探索的重要话题。

基金行业规模扩张的反思

在过去几年,基金子公司经历了一段野蛮生长期,供需两旺、监管较松,基金子公司规模与市场规模都急剧扩大,制造出了一个高达十多万亿的市场。某北京基金子公司经理表示,监管套利的时代已经过去,越来越多的基金子公司风险开始不断暴露;市场中的基金子公司一味强调公司规模,而忽略了公司的良性发展,这无疑是竭泽而渔。

许多基金子公司走的外延式发展道路,强调数量增长、规模扩大、空间拓展,这样的发展模式,缺少内生的增长动力与可续续发展的因子。

国泰元鑫资产管理有限公司(以下简称“国泰元鑫”)认为,如同中国经济正处于新旧动能转换的阵痛期一样,基金资管行业当前面临的主要问题是:一、国家金融政策及监管环境的变化,行业需要时间去适应和消化;二、行业生态环境的变化,各公司商业模式的转换需要时间去磨合和沉淀;三、商业模式的新旧转换,企业的治理结构、制度流程以及专业团队也需要时间去调整和锻造。

从外延式扩张到内涵式发展

与外延式扩张相对的则是内涵式发展。内涵式发展道路主要是通过内部的深入改革,激发活力,增强实力,提高竞争力,在量变到质变的过程中,实现实质性的跨越式发展。对于基金子公司来说,就是要积极打造精品,深挖护城河,而这也是体现在各个方面。

国泰元鑫自成立以来,也一直坚持“内涵式发展道路”,并构建了较均衡的产品线布局,未来会继续坚持既有的业务方向,积极打造精品,深挖护城河。国泰元鑫在业务方面的开展思路是:一、坚持金融服务实体经济的定位,继续坚持主动管理为主的业务导向;二、坚持“服务于企业全生命周期”战略,与企业共同成长,合作共赢;三、资产端继续聚焦于上市公司和拟上市公司;四、构建能够穿越周期的产品线。国泰元鑫目前的产品线全景包括:股权类业务、混合投资业务、资产证券化业务和债权型业务等四条产品线。

随着资管新规的落地,诸多基金子公司由此走上转型之路,近两年可能成为基金子公司拉开距离的分水岭。从发展趋势来看,内涵式的发展道路将成为越来越多基金子公司转型升级与创新的选择方向;对于基金子公司而言,唯有构建核心的产品、技术、人才优势,才能在这场行业竞争中走得更远。

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