目前，通信行业三季报陆续“交卷”，被集体推高的5G板块也到了业绩兑现和证伪的时候，不管后面的5G板块是否景气依旧，个股已到了分化的时间节点。当下局面可谓是有人欢喜有人愁，被众多机构纷纷看好的盛路通信(002446)，信维通信(300136)等上市企业均交出了漂亮答卷，而业绩不佳的银宝山新(002786)，从股价表现来看也确实让人着急。
中银国际证券认为，商业化提速，5G将在2020年带动市场受益预期从前周期进入中周期，前周期相关标的有望获得更高关注。前周期上游产业受益于运营商集采业绩总体改善，三季报正好可以甄别孰优孰劣。
上游5G天线领域实力最强、市场份额最高的仍是华为，其优质供应商盛路通信(002446)直接受益。根据三季报披露，盛路通信2019年前三季度实现营业总收入10.1亿元，同比增长1.4%；实现归母净利润1.3亿元，同比增长7.5%；每股收益为0.15元。单看第三季度，归属净利润合计3319万元，扣除非经常性损益后归母净利润为2903万元，同比增长45.91%。
盛路通信是国内领先的天线、射频产品研发、制造、销售于一体的高新技术企业，该企业拥有国家级实验室，财报显示，第三季度公司研发费用大幅增长，同比增长超20%，技术含量十足。中邮证券认为，全国 5G 基站建设加快，市场普遍预期 2020 年和 2021 年将迎来 5G 换机高峰，进而拉动上游射频前端、天线等销售增长。
射频龙头信维通信，2019年三季报显示，公司前三季度实现营收约 35.75亿元，同比增长 6.45%，实现归母净利润约 8.28亿元，同比下降 3.97%。5G 射频前端的用量将会有大幅增长，公司也有望受益于行业的快速发展。
而业绩不佳的个股股价表现也让人着急，银宝山新三季报预告显示，前三季度净利润亏损1.45亿元至1.55亿元，本月股价已下跌近16%。
纵观A股，5G板块指数从去年下半年最低点至今已上涨约65%，期间最高涨幅超83%。日前，在三季报陆续披露下，5G板块中业绩暴增的个股再次爆发。据统计，板块内超六成个股已披露三季报或预报，其中前三季度业绩增长超一倍的占22%，共有27家；业绩为正的共有71家，占比近六成。
华龙证券表示，目前国内三大运营商资本支出与资本计划已经回升，行业底部反转趋势已现。预计5G相关概念在四季度仍将有所表现。5G增量渐入佳境，整体业绩略超市场预期，继续看好5G板块投资机会。
财富证券研报显示，5G建设具备新基建的属性，商用的快速推进催生大量产业链机会，在自主可控背景下的国产替代化加速，继续关注华为产业链、5G通信、半导体、手机终端消费电子等行业中的龙头，以及云计算、计算服务器等板块。
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