医药为什么老是爆雷?少数龙头公司都具备这些特点

近年来,医药股“暴雷”事件频发,尔康制药、长生生物、ST康美,东阿阿胶等纷纷出现暴雷,许多投资者现在对医药股敬而远之。那么医药股为什么雷那么多呢?详情请看下文。

医药为什么老是爆雷?少数龙头公司都具备这些特点

医药股为什么老暴雷?——图:unsplash

医药股频频暴雷原因

首先,医药股公司非常多,是所有板块里公司最多的,整体暴雷事件多了,落到医药行业的概率肯定更大;这里面有行业的原因,也有公司主观的原因。

其次,行业的环境变了,医药行业更重视研发创新,以前搞仿制药、辅助用药,不重视研发,这条路走不通了,不管是消费者认知还是行业政策,都鼓励创新药,但大部分公司以前都是“轻研发、重销售”,这样的公司业绩大幅下滑。

再次,行业政策的变化,大方向是要降低医疗费用,近年来的一致性评价、4+7集采、医疗器械集采、药企“查账”等,将进一步促进行业的挤出效应,整个行业的利润降低,而且只有大企业玩得转,小型公司的生存空间变窄。

最后,医药行业很多公司靠并购发展起来的,并购有很多商誉,会爆雷。

总之,在新的体系下,重视研发、做创新药才有未来,而做创新药需要大量的资金、人才储备、研发基础等等,只有少数龙头公司才能支撑起来。

值得投资的医药股特点

1、中药/中成药

中药是我国的瑰宝,但是我们不得不面对一个事实,在很大程度上,目前医药市场是西药的天下。当然,虽然中药市场受到了西药市场的强烈冲击,但是部分中药还是在市场消费者的认可下,成功的存活下来。可以从三个维度甄选:

一是稀缺性,老字号药企;二是国家级保密配方或者国家非物质文化遗产,药企在药品生产上拥有独一无二的生产权;三是“明星”药,越是品牌知名度高的中药,说明其受众越多,其暗示了群众基础比较好。

2、化学制药

中国有95%的化学制药是仿制药。这意味着,化学制药领域内的竞争十分激烈,而竞争越大,往往意味着利润空间也会被压缩。所以我们在投资化学制药的公司时,要特别关注3个方面的数据:是否通过一致性评价;是否具备较强的科研团队;是否拥有研发原研药的实力

3、生物制药

生物制药,在很大程度上与化学制药的原研药是相同的。不同的是,相比化研药用的是化学合成的方法,而生物制药则是利用生物本身的组织和器官进行研制。原始合成物质可能会有所不同,但是大多数的生物制药基本上都是走原研药的路线。所以,生物制药也免不了一个药品研发的生命周期,这类药我们要关注的是这3方面内容:药企规模,药企产品市场占有率,市场的刚需情况。

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