美国虚拟货币交易平台Coinbase将于4月14日在纳斯达克交易所以DPO（Direct Public Offering直接上市）形式上市交易，其交易代码为COIN。如无意外，这将是2021年最大的加密货币交易平台的IPO案例。
据悉，纳斯达克网站显示，目前已经录入Coinbase股票COIN，用户可以在Coinbase正式上市后看到价格数据变化。
发行资料
Coinbase是什么公司？
Coinbase Global, Inc. (NASDAQ: COIN) 于2012年在美国特拉华州注册成立，是一家为零售用户和机构用户提供加密货币交易、存储及资讯等服务的公司。Coinbase致力于借助加密技术建立更加公平、易用、高效和透明的加密经济。
公司平台现有超过4300万散户投资者、7000机构投资者和115,000生态合作伙伴。截至2020年年底，公司直接集成了超过 15 个区块链协议，支持超过 90 个用于交易或托管的加密资产，管理资产超过900亿美元。
Coinbase的商业模式是什么？
Coinbase的收入主要来源于三部分：
1.交易费收入；2.订阅及服务费用；3.其他。
此外，当Coinbase偶尔当流动性不足或系统宕机时，通过出售持有的加密资产维持流动性与稳定性（类似做市商）、完成客户的指定交易及分得客户的利息收入时，也会增加其营收。
截至2020年12月31日止年度，交易费收入占公司净收入的96％以上，是公司的主要营收来源。交易费收入与公司平台上客户产生的总体交易量高度相关，并且与加密资产价格周期较为一致。截至2020年12月31日止年度，交易费收入为1096百万美元，较2019年增长139.3％，这主要是由于交易量同比增长142％。
订阅和服务收入与交易量的相关性较低，但与平台资产规模和加密资产价格等因素较为相关。截至2020年12月31日止年度，订阅和服务收入为136百万美元，同比增长126％。该项收入的增加主要是因为公司客户数量和托管的加密资产的价值大幅增加使托管费收入增加了15.6百万美元。
截至2020年12月31日止年度，其他收入比截至2019年12月31日止年度增加了8,550万美元，同比增长168%，主要是因为加密资产销售额增加了9,380万美元。
谁拥有Coinbase？
Coinbase 有两种普通股：
A 类股和 B 类股。
每份 A 类股拥有 1 份投票权，每份 B 类股拥有 20 份投票权。
创始人兼CEO Brian Armstrong 拥有Coinbase 21.7%投票权，风险投资人、董事会成员 Marc Andreessen 相关实体拥有14.3%投票权，董事会成员 Frederick Ernest Ehrsam III 拥有9%投票权，风险投资人、董事会成员 Fred Wilson 相关实体联合广场风投（USV）拥有8.2%投票权，上述四人合计拥有的投票权超过 50%。
Coinbase高管持股及大股东情况
Coinbase 创始人 Brian Armstrong 在创办 Coinbase 之前有丰富的创业经验，曾任Airbnb的软件工程师和德勤的咨询师。
Coinbase 高管团队与董事会成员多有 Facebook、Google、Airbnb、LinkedIn 等硅谷互联网公司从业背景或为著名风险投资人，也有部分法律合规履历资深。
Coinbase的同行业公司表现如何？
通过收集一些用户关心的交易所指标，对各主流交易所进行了对比：
同业发行表现情况可参照下表：
Coinbase值得投资的亮点是什么？
1.先进的网络安全和加密技术。
公司建立了用于管理私人加密密钥的行业标准，并使用复杂的网络安全技术（例如多方计算）来保护各种加密资产。公司亦建立了交易监控系统以在区块链上实时分析加密资产交易，从而使公司能够开发新产品和服务。
2.合规是公司的传统和文化。
公司从成立之初至今一直将合规性和安全性作为公司平台运营的核心，公司积极接受监管和获取相关许可。公司已获得许可从事美国几乎所有州的汇款和虚拟货币业务，并且将努力在国际其他地区获得更多的许可。合规性和安全性是Coinbase与其他交易所最核心的区别，也是其所拥有的巨大优势。
3. 领先的资产规模。
Coinbase拥有庞大的资产规模，安全地存储了超过900亿美元的总资产。庞大的资产规模能够为客户交易提供更好的流动性，降低客户的交易摩擦成本。此外，在资产规模上的领先使公司能够通过更广泛的产品和服务来建立客户关系。
4.多个明星风投机构现身Coinbase股东阵容。
公司创始人兼CEO Brian Armstrong为公司第一大股东，占比20.7%。近年名声大燥，跻身硅谷顶尖投资机构的a16z是公司第二大股东，a16z投资过Facebook、Instagram、Skype和Twitter等互联网公司，加密货币市场也是其最活跃的投资领域之一。除了a16z外，第三和第四大股东为联合广场风投（USV）的关联实体和Ribbit Capital，皆为风投界知名的投资机构。
对于传统的互联网世界，用户熟悉了由一家机构来管理他们的数据，为其提供服务；这里面带来的数据隐私担忧和权限的不对等是不言而喻的。
交易所也是如此，当前的各类交易所平台几乎都是中心化交易所（CEX，Centralized Exchange），用户需要将资产（如资金、证券、商品）等托管于交易所体系的中心化机构，由 CEX 集中提供交易撮合和服务。
Coinbase 上市将为数字资产达到再次出圈的效果，有利于市场以外的普通投资者与机构进入，并带领着整个数字资产行业向前跨入下一个“合规化发展”阶段。未来十年内，主流金融市场势必还会出现更多来自数字资产领域的独角兽。
区块链和数字资产领域正在加速构建全新生态，以新主流资产、新公链、新金融、新文创、新金融、新计算、新基建、新法币等为代表的数字经济新时代。财富数字化的浪潮已经开始，人类社会正面临财富形态从传统形态转变为数字形态的巨大转变，Coinbase上市则是这个时代浪潮的重要里程碑。
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